-Гледки на гости-
Pu Xin: Изследовател в отдела за изследвания и инвестиции на чернокожите на China Foundation Ningbo Group
Стоманеният скрап е в слаба среда на търсене и предлагане, Логиката е фалшифицирана от края на май, След баланса на сурова стомана, Необходимост от намаляване на сурова стомана за разрешаване на противоречието, Скрап стомана като първо средство за регулиране на налягането на сурова стомана, От юни до сега дневната консумация на стоманен скрап с калибър Fubao 255 е намаляла от 560 000 на повече от 460 000, почти намаление от $100 000, основно усвоено налягането на суровата стомана, след това, когато търсенето продължава да отслабва, предлагането също е последователно потиснат, От данните базата данни продължава да се движи на ниско ниво, Това показва, че вече няма спекулации в индустрията, Включително бързото влизане и излизане от сайта поради излишък на капацитет за обработка, Слаби печалби от обработка, които служат само за предпазна възглавница, Лесно е да загубите пари, като настъпите в грешен ритъм.
От страна на предлагането, качествена преценка, общото количество стоки през втората половина на годината не може да се върне на нивото от същия период на миналата година. Средното пристигане през втората половина на седмицата се оценява на около 450 000, а предлагането през втората половина на годината е -6% -10% на годишна база. Причина, според калибър fubao 255, първата половина на доставката е + 6, разликата през май, миналия май Shagang high падна надолу 300, доставката беше основно прекъсната и май тази година е най-доброто пристигане на месеца, се покачва в цената, за да поправи доставката. Всъщност пристигането през първата половина на годината през май е основно равно годишно, но средното пристигане през втората половина на 23 е 490 000, но според текущата цена може да гарантира само ниво от 42-45. Мисля, че ще има годишно увеличение на предлагането, освен ако не можем да дадем на стоманодобивните заводи устойчиви високи печалби, така че да стимулираме предлагането с цената.
В краткосрочен план прогнозите за доставките ще останат през седмиците средно 42 на ниво, разбира се, пристигането на стоките ще следва ритъма на ценообразуване на стоманодобивните заводи, ще има люлка на пулса, като тази седмица, защото shagang внезапно се повиши в петък, ще доведе на изток Концентрация на сайта в Китай, но след този кръг от shagang rose всъщност следват преди shagang няколко стоманодобивни завода с роза, повечето стоманодобивни заводи не трябва да следват, принадлежат към добавка, тогава сайтът събира цените на вълната всъщност също така основни не се премести, че този кръг на цената не е твърде дълго, все още е по-предпазлив. Освен това на север тези два дни е малко облачно. Може да се наложи да се съсредоточите върху това, тъй като северната доменна пещ наскоро ежедневно потребление малко следва пристигането на стоките в корекцията, поддържа база за добавяне от, а след това пристигането на стоките е по-многоцелеви, по-малко, но сега от ценообразуването държавните стоманодобивни заводи купуват ще са малко слаби, защото преди не знаеха как да запълнят, запасите са много ниски, сега все още поемат водеща роля, но надолу по сайта всъщност не плашат колко стоки, сега цената, южните стоки основният може да се изравни, падна, за да загуби пари, партидата може бързо да влезе във фабриката. Но количеството на стоките, в края на краищата, така че общата цена не стимулира твърде много количество, ценообразуването на северната цена на стоманата основно референтна цена на заготовката и диска, цената на заготовката надолу диска по-слаба наскоро, северът продължи падането на Ин ще разпредели търговски печалби, и тъй като пристигането на стоките намалява, обърнато предаване на стоманодобивните заводи за добавяне на количество.
Страната на търсенето, дългият процес от две точки: едната е, че собствената им поръчка не се е променила, основно е поръчката на чинията, ако няма проблем, няма нужда да поемате допълнително инициативата за намаляване на ежедневната консумация. Второто е пристигането на стоки, което може да доведе до пасивно ежедневно потребление поради по-малко стоки. Досега това може да се случи.
В краткия процес са завършени два кръга на намаляване на производството, един кръг е намален в югозападен Китай, Южен Китай + Фуджиан е намален и след това виждаме главно Източен Китай. Основният проблем в Източен Китай е, че въпреки че зърнената долина губи пари, заготовката все още може да е суха, но пристигането на електрическата пещ след възхода на Шаганг със сигурност ще бъде засегнато. Цената на материала за електрическа пещ Shagang има около 20 предимства от електрическата пещ. След като вниманието ще повлияе на пристигането на стоките и след това ще задейства стоманено натоварване.
Електрическата пещ обаче има предимството на силна способност за саморегулиране. След този кръг от поддръжка на електрическата пещ в Южен Китай всъщност ликвидността на спотовете в Южен Китай се подобрява, печалбите на стоманодобивните заводи също се подобриха и Гуандун скоро отвори електрическата пещ. Така че дневната консумация на електрическата пещ продължава да намалява, мисля, че е по-трудно. По този начин, всъщност, след като дневната консумация се намали до това състояние, има вероятност тя да се стабилизира или спадът се е забавил значително.
В заключение, текущото предлагане е крехко, цената надолу е лесна за игра за намаляване на предлагането, тъй като средната връзка на инвентара на базата на скрап е суха, така че падна по-лесно да стане безкраен спад, скрап в 2400-2450 тази позиция поддържа, ден на търсене до позицията на позицията на процеса на дължина в състоянието на материала няма по-нататъшно влошаване, пространството надолу не е много, променливата е гърба, няма да поради пристигането на по-малко обърнато предаване стоманодобивни мелници намаляват ежедневната консумация. Като цяло в краткосрочен план предлагането и търсенето на скрап не са твърде използвани обратно. Настоящият пазар е относително скучен.
Ши Лей: Ръководител на веригата за производство на пластмаси longzhong
Добър вечер на всички. Аз съм Ши Лей и имам голям късмет да дойда отново на супер кръглата маса на Feisi. Тази вечер бих искал да използвам възможността да споделя с вас последните промени на PVC пазара и някои лични виждания.
През изминалата половин година можем да видим второто тримесечие на вътрешния PVC тримесечен среден ръст от 127 юана / тон в 5782 юана / тон, от данните, 2 тримесечие производство на PVC 1 тримесечие спад с 2,87% в 5,75 милиона тона, използване на капацитета тримесечие 2 тримесечие надолу с 2,63% при 77,32%, вътрешен внос 1,2 тримесечие се очаква без промяна, общото предлагане леко намаля с 2,87 пункта.
In terms of demand, from the perspective of export data, it is estimated that the export in the second quarter increased by more than 2.57% from the first quarter by more than 640,000 tons, and the domestic theoretical consumption in the second quarter increased by 9.2% from the first quarter by 5.28 million tons, although the impact of the Spring Festival holiday in the first quarter.
Въпреки това, от гледна точка на търсенето и предлагането, предлагането през второто тримесечие се сви в сравнение с първото тримесечие, докато общото търсене леко се увеличи в сравнение с първото тримесечие. Търсенето и предлагането на вътрешния пазар се представиха по-добре през второто тримесечие, което доведе до повишаване на ценовия фокус.
Въпреки това, от гледна точка на промените в инвентара на вътрешния пазар, пазарният социален инвентар запази тенденцията на растеж в края на второто и първото тримесечие. Балансирайте въздействието на растежа на запасите, действителното потребление през второто тримесечие и първото тримесечие беше около 1,19%, а ефективността на потреблението се увеличи бавно. Ръстът през второто тримесечие беше малко по-нисък от горните цифри.
В началото на втората половина на годината, ако новият производствен капацитет бъде реализиран последователно реализиран, до края на годината вътрешният производствен капацитет на pvc ще се увеличи до 28,16 милиона тона, а капацитетът за доставка на pvc ще бъде допълнително подобрен. Очаква се вътрешното производство на pvc да достигне 23,83 милиона тона през 2024 г. От гледна точка на процеса, новият производствен капацитет в по-късния период е основно етиленов метод и се очаква делът на производствения капацитет на етилен да бъде допълнително увеличен.
През втората половина на годината есенната поддръжка е важен етап от производството на PVC, който ще има известно поетапно въздействие върху продукцията и инвентара, но от времето и мащаба на поддръжката, възможността за надвишаване на очакваната поддръжка не е големи, а загубата за поддръжка на PVC през втората половина на годината може да бъде подобна на тази през предходните години и няма да има значително увеличение или намаление. Производството през втората половина на годината се очаква да бъде 12,16 милиона тона, което е с 4,27% повече от първото полугодие. PVC Годишното производство нараства стабилно. Очаква се вътрешното производство на PVC да достигне 23,83 милиона тона през 2024 г., което е увеличение от 4,39% в сравнение с предходната година.
С помощта на силното търсене на строителни материали и основни тръбопроводи в развиващите се страни в световен мащаб и ценовото предимство на местния износ на PVC, предварително се изчислява, че годишният износ на PVC продължава да остава на около 2,4338 милиона тона, с годишно- увеличение на годишна база от 7,07%. Глобалната икономика навлезе в нов цикъл. В късните етапи на рецесията, предизвикана от повишаването на лихвените проценти в САЩ, икономическото развитие на Китай е все още относително устойчиво, Китай търси пробив в конкуренцията на жилищния пазар. Формулирайте и приложете поредица от политики, благоприятстващи улесни стабилното развитие на пазара на недвижими имоти през 2024 г. Достигането на дъното и обръщането на скоростта на неговото развитие също предизвика промени в търсенето на продукти, свързани с PVC, предварителните оценки са, че вътрешното потребление на PVC през втората половина на 2024 г. е 11 039 100 тона , Увеличение от 9,21% спрямо първата половина на годината (първата половина на Пролетния фестивал засегна търсенето отслабна 2-3 седмици), Увеличение с 0,62% спрямо същия период на миналата година, Годишното вътрешно потребление на PVC достигна 21,1468 милиона тона, Година- годишен ръст от 1,70%.
като цяло През втората половина на 2024 г. вътрешният пазар на PVC ще се сблъска с бързото пускане на нов производствен капацитет, Натискът за поддържане на растежа на производствения обем, В сравнение с предходната годишна инвентаризация в индустрията и друга страна на предлагането налягане; По-нататъшна децентрализация на вътрешния пазар на недвижими имоти, Новата енергийна индустрия запази своя растеж, Добре за стабилния растеж на вътрешното търсене, Въпреки това, поради увеличеното глобално търговско триене, Увеличаващи се бариери, PVC Експортен натиск на суровини и продукти, противоречието между търсене и предлагане е силно изразено през традиционното лято, а зимният извън сезона се очаква да бъде изключително; PVC нагоре по веригата калциев карбид и етиленови суровини през втората половина на цената силно нагоре, Дъното на PVC пазара се очаква да бъде добро; Ръстът на предлагането на пазара остава малко по-висок от търсенето през втората половина, Докато вътрешното търсене поддържа бавен растеж, Индустриалните запаси са твърде високи, за да спаднат, Все още има тенденция на натрупване като цяло, Пазарната цена на вътрешния спот пазар на PVC през втората половина на годината се очаква да варира в диапазона от 5500-6100 юана / тон, Диапазонът на променливостта се е стеснил от първата половина на годината, но половин година цена средна цена център на тежестта в сравнение с първата половина на годината леко са се увеличили.
In the near term, the market expected that the domestic maintenance scale reached a new high in the year, which is expected to be higher than the intensity of April to May, and the market supply pressure is weakened; July is the slow demand in Asia, more than 20%. Before the implementation of India 11, the export will not get better due to sea freight risk, BIS policy avoidance, and market demand. Supply and demand are both weak, the fluctuation of the export of Asia (Japan, the month of about 10,000 tons, a small amount of external mining, and August maintenance) caused the vinyl chloride supply is expected to tension, the market price rose slightly, but considering the high cost pressure, weakened demand of external ethylene enterprises, ethylene cost is expected to rise slightly, will not continue; the cost performance differences. However, in July, although the supply is good, but the demand is in the off-season, superimposed high inventory is difficult to maintain under, cost fluctuations, the market price to maintain the range fluctuation probability will not change, East China calcium carbide method 5 is expected to see 5600-5800 range.
През юли се препоръчва да се съсредоточите върху: срещите на BIS в Индия, колебанията на регионалните морски товари в Азия, промените в мащаба на вътрешния основен ремонт и бъдещите промени в доставките на винилхлорид.
Благодаря!
Ye Yuge: изследовател на Zhejiang Naxuan Private Equity Fund Management Co., LTD
Мисля, че третото и четвъртото тримесечие все още са черен мечи пазар.
От гледна точка на баланса е трудно да продължите да доставяте желязо, а в случай на загуба на електрическа пещ растежът на производството на конци е ограничен. От страна на търсенето, въпреки че дъното на недвижимите имоти все още не е видяно, стоманената маса трябваше да тества дъното от 230 през последните седмици. Сега добрите очаквания са главно в инфраструктурата и последващите политики. Основите на конеца наскоро започнаха да се облекчават, особено в Южен Китай, по-ниската цена от 100 юана. А спредовете в останалите региони се свиват. В краткосрочен план можем да обърнем внимание на търсенето на ремонт след цъфтежа на сливата. Но отзад е високата температура, включително електрическата пещ в Южен Китай има печалби и за отваряне, петък помоли фабриката за електрическа пещ точка до точка загуба от около 50, голяма фабрика за електрическа пещ (квантова електрическа пещ) леко загуба или плоска. Включително спецификацията на цената на Южен Китай е повече, базовата цена е само 18,20-22 цена 80. Има и данъчна компенсация след стандарта, така че производството на електрическата пещ трябва да се увеличи. Колко дълго продължават добрите новини на юг също е въпрос.
Скорошният диск даде по-висока цена от най-добрата северна нишка в страната, мисля, че е неразумно. Инвентаризацията на нишките ще бъде втората половина от ниско до неутрално. Но вижте ниската точка през април тази година, когато основите на самия материал са все още по-лоши, включително текущите печалби от стомана и разтопено желязо, не позволи разликата на суровината спрямо този дял. Все още не мога да го видя, за да пробия толкова ниско. Цялата нишка все още е в диапазона на шока, но нейната първокласна структура, цената на диска е по-висока от северната, са подходящи за кратко съвпадение.
Търсенето и предлагането на горещи бобини през първата половина на годината показва както търсенето, така и предлагането. Светлата точка на търсенето все още е силният износ на стомана. Въпреки че износът напоследък беше отслабен у нас и в чужбина, мисля, че експортното търсене все още е сравнително силно. Първо, от гледна точка на лихвения спред между Китай и Съединените щати, това е новият връх от 10 години. Така че докато Федералният резерв не намали лихвените проценти, обменният курс на Китай е благоприятен за откриване на печалби от износ и увеличаване на печалбите от износа, включително данъци, когато надзорът върху сметките е затегнат. Второ, обективното съществуване на задгранично търсене, отвъдморските разходи са по-високи, което го подтиква да потиска собственото си желязо, вносни цени на ниска стомана. Ако износът на стомана в Китай бъде прекъснат, в други вътрешни не може да се добави своевременно, това ще повиши общата цена на стоманата. Той също така увеличава печалбата от износа, включително данъци. Това също намалява възможността за рязък спад на износа. Вземете данните за пример, данните за заминаване на SMM през юли бяха 12,62 милиона тона, което е увеличение от 4,65 милиона тона на годишна база, най-високото ниво на износ през последните години. От януари до май, данните на Статистическото бюро + юни SMM, кумулативният износ от 54,49 милиона тона, което все още е основният приоритет на търсенето на стомана през втората половина на годината.
Въпреки това, поради различни фактори, като например надзор, износът може да бъде отразен под формата на заготовки, а не под формата на дървен материал. Според баланса корекцията на износа надолу, насложена върху пристигането на извън сезона, запасите от горещи намотки може да останат относително високи през втората половина на годината, а ликвидността след спада постепенно намалява. Така че височината на 10 охлюва не може да надвишава 05, но като се има предвид, че експортният модел не се е променил, включително падащата нишка е по-песимистична. Общият интервал е между 100 и 200.
В тази желязна вода, от гледна точка на ликвидността, стоманодобивните заводи все още имат търсене, предлагането на желязна руда, падащо под 90 долара, може основно да съответства на намаляването на търсенето на сурова стомана, така че въпреки че желязната руда е много по-слаба от предишните години, но в втората половина на годината в основната и положителна структура или може да се използва като множествена комбинация от празни материали. В комбинация с първокласната структура на материала, можете да обърнете внимание на печелившата компресия на повърхността на диска.
Wei Ying: Индустриални фючърсни инвестиции, консултантски отдел за анализатор на черни метали
овъглени въглища:
Домашни въглища:
Тазгодишната политика оказва голямо влияние върху производството на въглищни мини в провинция Шанси. Според времето на политиката, връзката "поглед назад" и приемане на третия етап от работата по поддръжката на производството на безопасност на мините в провинция Шанси, както и третия етап (надзор и инспекция и самоинспекция) на специалните коригиращи дейности на " три супер" и скрито работно лице на въглищни мини в провинция Шанси, всички са завършени. Сега провинция Шанси прилага втората фаза от политическия план за действие за централизирано разследване на безопасността на труда (приключваща през август).
After a number of rectification, coal mine safety accidents in Shanxi province have decreased significantly compared with the second half of 2023. And Shanxi's economy is highly dependent on the coal industry. Recovery of production is the main line of domestic coal mines in the second half of the year.
Към тази седмица скоростта на работа на 523 пробни мини на Steel Union беше 90,03%, което е с 4,78 процентни пункта повече в сравнение с началото на май, а спадът на годишна база се сви до 8,52%; оперативният процент на 110 инсталации за миене на въглища на Steel Union беше 69,83%, нараствайки за 2 последователни седмици, а спадът на годишна база се сви до 4,5 процентни пункта.
Най-критичната част от втората половина на годината е темпът на възобновяване на производството, дали да се осигури производствената цел от 1,3 милиарда тона (миналата година беше 1,378 милиарда тона, а Статистическото бюро беше 1,357 милиарда тона). Наскоро въглищните мини в района на Шанси възобновиха производството относително бързо. Ако искаме да защитим 1,3 милиарда тона, местните доставки на коксуващи се въглища през втората половина на годината последователно се увеличават значително.
Монголски въглища: появи се високо налягане на доставките. Засегнати от ниската цена на местните въглища и големите запаси в зоната за пристанищен надзор, броят на превозните средства за митническо освобождаване на въглища в Монголия намаля значително напоследък. Тази седмица трите големи пристанища отвориха за трафик 1840 (-29,72%) на ден. През следващата седмица ще бъдат затворени трите големи пристанища (от 11 до 15 юли). Според среднодневния обем на митническото освобождаване през юни намалението на митническото освобождаване ще надхвърли 1,2 милиона тона. Запасите от въглища в пристанището обаче са високи, действителното въздействие е относително ограничено.
Тази седмица фокусът е цената на монголските въглища за третото тримесечие. През третото тримесечие цената на основните коксуващи се въглища беше определена на $82, което е с $14 по-малко от второто тримесечие. Според изчислението на съюза на стоманата, цената на ямата се преобразува в цената на пристанището, данъчните разходи за сурови въглища в Монголия 5 са около 1050-1100 юана / тон, а преобразуваната цена на складовата разписка е около 1300 юана / тон. Понастоящем котираната цена на пристанището за сурови въглища Mongolian 5 е 1320 юана / тон, а преобразуваната цена на складовата разписка е 1640 юана / тон.
Друга важна променлива през втората половина на годината е промяната в обема на митническото освобождаване на пристанищата на Ceke след завършването на трансграничната железопътна линия Китай-Монголия. Железопътната линия, която свързва пристанище Sibbulun и китайското пристанище Zeek, беше завършена на 29 май 2024 г., а цялостният проект ще бъде завършен през третото тримесечие. През четвъртото тримесечие или през следващата година въздействието върху митническото освобождаване на монголски въглища е по-голямо. На теория, след завършването на железопътната линия, годишният обем на митническото освобождаване на пристанище Чеке може да се увеличи до 30-35 милиона тона (19 131 900 тона през 2023 г.).
Австралийски въглища: През първите пет месеца на тази година вносът се е увеличил с 1,83 милиона тона, но цената на вноса е обърната. Абсолютният мащаб на австралийския внос на въглища все още е малък, а общият обем на вноса е само 2,63 милиона тона. Миналата седмица газова експлозия във въгледобивната мина Grosvenor (Grosvena) на Anglo America засегна основно цените на морските въглища и имаше ограничено въздействие върху вътрешните цени на въглищата и действителното предлагане на коксуващи се въглища.
Coking coal inventory: the total inventory is low, the inventory structure is observed compared with the same period last year, the upstream mine inventory is high, and the downstream inventory is low. This week, the total coking coal inventory increased by 263,000 tons, of which (1) upstream coal mine raw coal inventory 349.45 (+ 8.22), cleaned coal inventory 2.8357 million tons (-3.61); (2) downstream coking plant purchasing enthusiasm recovered, independent coke enterprise inventory 9.283 million tons (+ 16), steel coking coal inventory 7.44 million tons (-5.1), and port inventory 839.9 (-3.9).
Кока Кола:
Моделът на свръхкапацитета за коксуване е ясен. Според статистиката на Съюза за стомана, от началото на юни, елиминирайте капацитета за коксуване от 5,2 милиона тона тази година, добавяйки 13,46 милиона тона, нетно увеличение от 8,26 милиона тона (при прилагането на стратегия за интегриране на коксуване на стомана, новите стоманодобивни мелници се самококсуват капацитет); очаква се да елиминира капацитет за производство на кокс от 14,12 милиона тона през 2024 г., 34,71 милиона тона, нетно увеличение от 20,59 милиона тона.
Тази година започна оборудването за пестене на енергия и намаляване на въглеродните емисии. Преди въвеждането на политиката, провинциите въведоха политики за продължаване на насърчаването на коксовата промишленост за извършване на трансформация с ултра ниски емисии. Според данните на Steel Union, след елиминирането на изостаналите производствени мощности през последните години, Шандонг, Хъбей и Хенан са завършили елиминирането на изостаналите производствени мощности, а производственият капацитет, който трябва да бъде елиминиран в Шанси и Вътрешна Монголия, е само 4,2% и 6%, съответно, с малко въздействие. Последващият натиск от премахване на производствения капацитет е концентриран най-вече в Хейлундзян, Шанси, Синдзян, Юнан и други региони.
Следователно предлагането на кокс зависи от търсенето на доменната пещ надолу по веригата и е трудно да се реализира стабилна печалба за дълго време.
След първия кръг на увеличение на цените на кокса, печалбите на коксовите предприятия бяха ремонтирани (стоманодобивен съюз, национален 38, Шанси 46, Шандонг 102, Вътрешна Монголия 2-7, Хъбей 98), ентусиазмът за производство на кокс се увеличи. Тази седмица седмичната дневна продукция на кокс от 1,1512 милиона тона, с 0,98 милиона тона, степента на използване на коксовия капацитет на независимите коксови предприятия в пълната извадка се повиши до 74,03% (73,78% през същия период на миналата година), дневна продукция от 681 700 тона (същия период на миналата година); степента на използване на капацитета на предприятията за коксуване на стомана тясна флуктуация, тази седмица беше 87,03% (86,53% през същия период на миналата година), дневна продукция от 469 500 тона (467 300 тона).
Запасите от кокс са сравнително ниски. Тази седмица общите запаси от кокс за проби на Steel Union бяха 8 217 900 тона, което е с 37 200 тона по-малко от миналата седмица, със 756 500 тона по-малко от същия период на миналата година, най-ниското ниво от същия период на 2018 г. и само 131 300 тона повече от най-ниската от 2018 г. По структура, (1) запасите от кокс на независимия коксов завод са 606 900 тона, което е с 21 100 тона по-малко в сравнение с миналата седмица, с 274 800 тона по-малко от същия период на миналата година; (2) запасите от кокс в стоманодобивния завод са 5 528 300 тона, с 45 600 тона по-малко от миналата седмица, с 389 400 тона по-малко от същия период на миналата година; (3) запасите от пристанищен кокс са 2 082 700 тона, което е с 29 500 тона повече в сравнение с миналата седмица, но все още е по-ниско от 92 300 тона през същия период на миналата година.
От общия брой коксови предприятия и запасите от стоманен кокс са много ниски, има леки разлики между регионите. Северен Китай, Източен Китай запасите от кокс са най-ниските. В квантила на запасите от кокс от 2020 г. насам коксовите предприятия в Северен Китай са 1%, запасите от кокс в стоманодобивните заводи са 0,4%, наличните дни на запасите от стомана са 1,7%, запасите от кокс в Източен Китай са 0% (00 000 тона), стоманен кокс инвентаризация 11,5%, стоманени наличности налични дни 11,5%.
Ако производството на желязо не бъде намалено, предлагането и търсенето на кокс все още са ограничени. Спотът на Coca-Cola във втория кръг след играта трябва да бъде приземен.
В момента складовата разписка на пристанището за кокс е 2180. Диск малка премия от 80.
Разтопено желязо:
Тъй като цената на стоманодобивната мелница с дълъг процес (Източен Китай 3554, данък) е по-ниска от цената на електрическата пещ (мощност на ниво Jiangsu 3701, мощност на долината 3538, данък), така че в процеса на този кръг от производство на стомана, електрическата пещ е първият, който намалява производството и добавя дългия процес на стоманен скрап, така че производството на доменни пещи и разтопеното желязо все още поддържат издръжливост. Тази седмица дневното производство на желязна вода, свързана със стомана, леко намаля с 1200 тона до 2,3932 милиона тона, 2 последователни спада от най-високото ниво на кумулативното намаление от 02 милиона тона, а потреблението на стоманен скрап Fubao спадна с 25 200 тона до 465 600 тона, спад за 4 последователни седмици, тъй като високото е намалено 94 200 тона.
При липса на външна административна политика за ограничаване на производството, наклонът на спада на производството на разтопено желязо зависи от потреблението на стомана и стоманодобивните предприятия с дълъг процес.
Конкретният план за прилагане на енергоспестяването и намаляването на въглерода и политиката за контрол на производството на сурова стомана е неясен и е трудно да се оцени неговото въздействие върху дневния добив на разтопено желязо.
Ние изчисляваме, че през втората половина на 2024 г. дневното производство на разтопено желязо, съответстващо на баланса на коксуващите се въглища, ще достигне 2,39-2,4 милиона тона. Все още може да има някои проблеми при доставката на стоманен скрап. Чрез предпазната възглавница, осигурена от скрап стомана, действителният баланс на търсенето и предлагането на коксуващи се въглища през втората половина на 2024 г. е леко разхлабен, а коксът следва главно колебанията на коксуващите се въглища.
Джоу Джунпенг: CFA, FRM
Краткосрочен шоков диапазон на желязна руда от 100 щатски долара-115 щатски долара, текущият пазар има следните няколко по-важни опасения
1. Миналата година беше възобновена чуждестранната кол опция Gamma Squeeze. Ценовият диапазон на чуждестранните продължаващи Gamma Squeeze е договорите за суап в Сингапур през август и Q3, с цени на изпълнение от $115 и $116, а обемът на търговия е около 8 милиона тона.
A) Кол опция Gamma Squeeze беше търгувана чрез закупуване на голям брой кол на абсолютна цена от $105, а импулсът на банките контрагенти беше само Delta20%, т.е. за всеки 10 000 тона кол опции банката купи само 2 000 тона на суапове за хеджиране. Въпреки това, с покачването на абсолютната цена, Delta нараства бързо, т.е. когато целевата цена се доближи до цената на изпълнение, Gamma (процентът на промяна на Delta) е най-големият и банката-контрагент трябва бързо да компенсира до 5000 тона за хеджиране на абсолютния ценови риск. Тази операция се нарича опция Gamma Squeeze, която може да се представи като чуждестранни инвеститори по опциите на банките контрагенти.b)
Ако Gamma Squeeze е успешен, според модела за успех на Gamma Squeeze миналата година, суаповите договори през август и Q3 ще се покачат над цената на изпълнение с около $5, което е силата на въздействие на Gamma Squeeze, а след това пикът на суап през август и Договорите за Q3 ще бъдат на $120
C) Въпреки това основите са твърде слаби, вероятността за успех на Gamma Squeeze се очаква да бъде 50%, не непременно успешна
2. От друга страна, определете причината за успеха на Gamma Squeeze. Вероятността за успех не е висока, тъй като желязната руда отскочи до $120 през май, съответстваща на цена на нишката 3750 и текущата цена на нишката 3550, няма място за допълнително нарастване на желязната руда, т.е. кажете, че текущата печалба от стомана е твърде ниска, загуба на резба 100, гореща ролка печели 50, не даде пространство на желязо нагоре. Така че е съмнително дали ралито ще стигне до $120.
Желязна руда дългосрочен шоков диапазон от $90- $1251.
At present, the pressure of iron ore is mainly high shipment and high port inventory, the shipping end this year is mainly Brazil and the influence of dam break, with the cumulative increase of 11.74 million tons this year compared with last year; and the iron ore price is still slightly higher, most non-mainstream capacity still has profit, and the cumulative increase of 23.13 million tons. Therefore, the global shipments this year are 34.78 million tons compared with last year, and the cumulative increase this year will reach 70 million tons at the end of the year.
2. Такива големи доставки също ще изтласкат находищата на желязна руда до по-високи нива. В момента пристанищните запаси са се увеличили до 150 милиона тона от 120 милиона тона в началото на годината, като много пристанища са раздути и се очаква да нараснат още повече, ако се поддържат високи доставки
3. Поради това се преценява, че цените на желязната руда може да предизвикат спад от $90 през втората половина на годината, за да се изтръгнат някои немасови доставки, за да се подобри ситуацията с доставките на желязна руда
4. Възходящият фактор за желязната руда е високото дневно производство на чугун, увеличаването на търсенето на желязна руда и в края на март средното дневно разтопено желязо е 220 240, така че можем да видим, че всеки път, когато цените на желязната руда рязко се понижат, ще има стоманодобивните заводи са в много попълване, тъй като стоманодобивните заводи за желязна руда работят с ниски запаси, отговарят на цените се сриват, трябва да приемат попълване. Така че всеки път, когато желязната руда пада, когато покупателната способност на място е много силна, поради което желязната руда не може да пада гладко
5. Освен това през Q4 желязната руда като цяло ще се повиши сезонно и мисля, че тази година не е изключение. Дори ако действителното търсене и предлагане не е добро, оптимистичните очаквания ще повишат желязната руда до 125 долара.
Лиу Сен: чернокож бизнес анализатор
Добър домакин, добра публика! Благодаря за поканата на Feisi Finance. Голяма чест е да посетя Feisi отново. Последният път, когато дойдох да уча при вас, беше преди две години. Сега ще споделя с вас моите виждания за пазара на сплави.
През първата половина на годината, двойният пазар на силиций от великолепния пазар, през юни представи най-добрия пазар на влакчета в увеселителен парк, третото тримесечие на пазара "тревога в радост".
Manganese silicon:
Преди април производството на манган и силиций спадна за шест последователни месеца. Разфасовките преди Пролетния фестивал идват главно от региони с високи разходи в Южен Китай, докато разфасовките след Пролетния фестивал идват от Нинся, където производството е по-нестабилно. През март има статичен дефицит в предлагането, а през април дефицитът в предлагането се увеличава. Разликата между търсенето и предлагането е първоначалният двигател на цената нагоре.
В своя тримесечен доклад на South32 от 22 април, повреденият док на Groot през март ще трябва да бъде ремонтиран през първото тримесечие на 2025 г. Мангановата руда на Groot Island има ориентировъчен добив от 5,87 милиона тона през фискалната 2024 г., от които около 70% се транспортират за Китай и около 1,6 милиона тона за други страни по света.
След бързото възстановяване на производството на манганов силиций, скоростта на отстраняване на манганова руда не е според очакванията и бързото натрупване на складови разписки до 600 000 тона, пазарните очаквания за празнина в мангана се промениха. Мангановият силиций през юни в отрицателната обратна връзка, манганова руда надолу, за да намали разходите, дискът от плавния спад.
През 2023 г. глобалното производство на мокри тонове манганова руда е около 60 милиона тона, а мангановата руда на остров Грут ще представлява около 9,5% от глобалното производство на мокри тонове манганова руда. През 2023 г. глобалната манганова руда ще бъде около 20 милиона тона, а мангановата руда на остров Грут ще представлява около 12,1% от световната продукция на манганова руда. Воден от тази извънредна ситуация, манганово-силициевият диск бързо се издига, давайки възможност за високо безрисков арбитраж. Разширяването на печалбата от манганов силиций стимулира производството на манганов силиций, мангановият силиций се върна към баланса на търсенето и предлагането и дори се превърна в леко разхлабен. Разхлабеното снабдяване с манган и силиций се оказва невярно. В краткосрочен план общата празнина на мангановия елемент може да съществува съвместно със структурната празнина и мангановият силиций постепенно се превръща в отрицателна обратна връзка.
Доставката на Groot Island беше спряна в края на март, а около 1 милион тона манганова руда бяха спрени до края на юни. От гледна точка на пристанището Тиендзин, основното пристанище в Китай, делът на три висококачествени окислени мини, а именно габонските, австралийските и бразилските мини, е намалял от 43% на 28%. Тоест, в рамките на 3 месеца от април до юни, общият дефицит на манганова руда със структурен дефицит на руда с високо съдържание на оксид (по-основен фактор може да се разбира като фероманганова руда) съществува едновременно.
Според данните за пристигането на пристанището (сухи тонове внесена манганова руда, 2,4-2,45 милиона тона през юни, 2,3 милиона тона от юли до август) и преобразувани в тонове метален манган, празнината на манганова руда през юли до август беше 50 000 тона / месец. Това означава, че през следващите два месеца общото напрежение на манганова руда продължава да се увеличава, делът на запасите от висококачествена окислена руда ще бъде допълнително намален, а структурното напрежение е по-очевидно.
Ningxia основният химически кокс 1560 юана / тон, неутралната оценка е малко по-ниска, химическият кокс надолу въображението на пространството е недостатъчно, дори ако надолу 200 юана / тон, цената на мангановия силиций надолу с около 100 юана.
От съотношението на седмичния обем на драгиране на пристанището и седмичното производство на манганов силиций. След Пролетния фестивал до средата на април средното съотношение беше по-ниско от 1, т.е. запасите от манганова руда в началото на април бяха на абсолютно ниско ниво след инициативата (в съответствие с информацията от проучването по това време).
В средата и края на април фабриката за манганов силиций преживя вълна от попълване, мангановата руда се повиши бързо. Фабриката за манганов силиций има тенденция да бъде предпазлива и освен това има тенденция да отиде в склада през юни. Това означава, че настоящите запаси от манган в завода за манган, силиций, дори по-високи от началото на април, са на неутрално ниско ниво. Съгласно запасите от манганова руда с висока производителност и нисък неутрален манганов силиций, закупуването на манганова руда през юли е твърдо и търсенето на манганова руда има известна гаранция.
Продукти за съхранение на манган и силиций, известни също като "6517", тоест най-ниското съдържание на манган 65, съдържание на силиций 17. В допълнение към няколко малки елемента, общият склад за производство на манган и силиций пет елемента представляват около 85%, останалите елементи са предимно железни. Степента на възстановяване на мангановия елемент в пещта е 85-90%, а степента на възстановяване на железния елемент е около 90%, т.е. съотношението на манганова руда в пещта, съотношението на манганов елемент и железен елемент и референтният интервал е между 5 и 6.
Висококачествена оксидна руда, ние обикновено се отнасяме до руда с високо съдържание на манган, ниско съдържание на желязо-манган, главно с високо съотношение на манган и според високото съотношение на манган, мина в Гана, мина в Мианмар, мина в Бразилия и богата на манган шлака. Общият добив на мините в Мианмар е ограничен, а средният годишен обем на вноса през последните пет години е около 620 000 тона. Очаква се наскоро да навлезе в Мианмар и краткосрочните доставки ще се свият рязко. Съдържанието на манган в рудата на Мианмар е по-малко от 30%, с увеличение от 180 000 тона, което е еквивалентно на 120 000 тона с 42,5% съдържание на манган, което може да замени около 10 000 тона австралийска руда месечно. Бразилия е внесла около 104 000 тона манган от Китай миналата година, а от януари до май тази година средно 31 000 тона, в сравнение с 3900 тона от март до май. Годишната загуба на внос на Бразилия е голяма, а увеличението на мините в Мианмар е малко.
Производството на богати на манган остатъци достигна своя връх от 260 000 тона през последните пет години, но малките доменни пещи през последните две години бяха ограничени. Вярваме, че след като производството на богати на манган остатъци се повиши до близо 200 000 тона в краткосрочен план, възможността за повторно увеличаване на производството ще бъде ограничена. През 2023 г. средният месечен добив на богата на манган шлака ще бъде 139 000 тона. Нашето месечно производство през 2024 г. се увеличава до 200 000 тона, а месечното производство ще се увеличи с около 60 000 тона. Съдържанието на манган в богатата на манган шлака е 30-40%, т.е. месечната подмяна може да бъде по-малко от 50 000 тона.
Мангановата руда в Гана се е увеличила значително тази година. Пазарът каза, че мината в Гана, контролирана от манганова индустрия Tianyuan, тази година планираната продукция е 5,6-6 милиона тона, манганова индустрия Tianyuan за собствена употреба 3,6-4 милиона тона, а месечният обем на продажбите е около 150 000 тона. Типичната стойност на съдържанието на манган в Гана е 27,5%, 150 000 тона на месец, а 42,5% австралийската мина е 97 000 тона.
В допълнение към Китай, около 1,6 милиона тона австралийски мини са били изпратени по целия свят, главно в Индия, Югоизточна Азия, Япония и Южна Корея. Повечето от тези страни търгуват на дългосрочни цени и след загубата на австралийската мина на остров Гроут, основният източник на сигурност може да бъде заменен само от Габонския блок. Действителното въздействие на основните австралийски мини и габонския блок върху доставките на Китай е 350 000 тона австралийски мини месечно плюс 130 000 тона габон в чужбина.
След покачване на абсолютната цена на общия манган ще има признаци за ускорени валежи. От гледна точка на структурата на фероманганова руда в сравнение с манганова руда, все още има празнина, с изключение на съотношението на заместване и намаляване. Високата премия между висок оксид и южноафрикански полукарбонат ще се запази (премията достигна 70% през 2022 г., в сравнение с 50% сега), като рискът нагоре ще достигне до определено ниво
Zhou Xiaoyan: Senior analyst of SDIC Essence Futures
Стъклена чаша
Тазгодишното ниво на натрупване на стъклен дъждовен сезон е по-високо от предишни години. Основната причина е, че търсенето на терминала не е добро. Тази година поръчките за обработка са намалели значително в сравнение с предходните години. Към 20240701 г. дните на поръчки на предприятията за дълбока обработка на стъкло са 10,0 дни, като продължават да намаляват месечно, намалявайки с 3,85% месечно и 33,8% годишно. Поръчките за проекти са недостатъчни, поръчките за декорация на дома са отслабени, събираемостта на плащанията е лоша, желанието на запасите е ниско, средните и долните части са песимистични за бъдещия пазар, желанието на запасите е ниско, ранната инвентаризация на ниската цена за свиване фабриката за стъкло извън склада, което е и най-очевидната причина за района Shahe в резервоара в този кръг от дъждовния сезон.
От страна на предлагането, след компресирането на печалбата от стъкло тази година, производственият капацитет намаля, но все още е висок в сравнение с миналата година, дневният обем на топене все още е на историческото високо ниво от 170 000 тона, производството от януари до май стъклото се увеличи с 8,3% в сравнение с миналата година. Студен ремонт 12960 тона тази година, след 7200 тона, нови 2650 тона, нетно намаление 3110 тона, от април скоростта на студен ремонт се ускорява, но от гледна точка на производствената линия за студен ремонт, повечето са с изтекъл срок на експлоатация на пещта и се нуждаят от производствена линия за подмяна на капацитета, от гледна точка на текущата печалба, газът shahe близо до баланса, линията за производство на нефтен кокс и въглища все още има печалби, стъкларската фабрика да се съсредоточи върху студената кинетична енергия не е силна, но след компресиране на печалбата запалването ще бъде намалено, очакваният последващ капацитет или дава се предимство на шокова операция или лек спад, но сумата не е голяма.
Стъклената реалност е слаба и подкрепата за разходите е взаимна игра. В реалния край търсенето е недостатъчно, поръчките на преработвателните предприятия спадат месец след месец, желанието за натрупване е ниско и въпреки че предлагането е намалено, но все още е под натиск, фабриката за стъкло представя модел на съхранение, високото ниво е лесно за натиск, но дъното е близо до цената на природния газ, ако краят на разходите се покачи или макро настроението се подобри, стъклото ще последва колебанието. В средата на юли има национална важна среща и текущата цена на стъклото е близо до цената близо, плюс края на дъждовния сезон, преди пиковия сезон надолу по течението или запълване на склада, продължава да пада, пространството е ограничено , не се препоръчва да продължите да гоните празни. Но основният проблем на фондовете за недвижими имоти не е решен, стъклото е трудно да се види голямо пространство за издигане, може да има много кратки възможности близо до линията на разходите, но пространството не е голямо, след отскока ще бъде под натиск на шаблона.
soda ash
Логичният фон на калцинираната сода все още е логиката на голямото предлагане, така че тази година центърът на тежестта на доставките със сигурност е по-нисък от миналата година, трудно е да се възпроизведе миналогодишният пиков сезон на пазара за поддръжка.
Инвентарът на инсталацията за калцинирана сода е концентриран главно в леката част, където търсенето надолу по веригата е слабо, намалено потребление, предпазливи доставки, бързо натрупване на запаси, но тежката част се нуждае от силна подкрепа, инвентарът не се увеличава. От историческо ниво, инвентарът на завода за калцинирана сода 960 000 тона е на неутрално високо ниво. Инвентаризацията на доставките от 400 000 тона е на рекордно високо ниво. От май стъкларската фабрика надолу по веригата намали желанието си за покупки, пое инициативата за намаляване на запасите от суровини, а инвентарът на връзката надолу по веригата намаля. При лятната поддръжка през юли и август захранващото налягане се освобождава. След спада на мястото преди това, желанието надолу по веригата да се увеличи, желанието за попълване на инвентара е коригирано и се очаква натискът върху инвентара на завода за калцинирана сода да намалее.
В момента по-голямата част от седмичното производство е 700 000 до 750 000 тона, а фокусът на пазара yuanxing основно достигна производството, пълно производство от около 15 000 тона, намаляването и производството на Tianxing оказват голямо влияние върху колебанията на диска. Голяма логика, високото предлагане определя пространството над калцинираната сода. Но собствените характеристики на калцинираната сода, сезонната поддръжка и високата концентрация в индустрията, големите фабрични производствени събития засягат големия диск, не е подходящ за твърде ниски, вземете септемврийски договор, защото план за поддръжка от 7 август, още едно лято, лесно за спешни случаи (скорошни Хаити и Xuzhou feng в лятно натоварване) засягат производството, 2000 все още имат силна подкрепа. Тази година, тъй като 3-ранна част от фабриката, водят до тази лятна поддръжка по-малко от миналата година, но като цяло към 7-август доставка низходяща тенденция, Таншан поетичен 2,3 милиона тона, Хубей двоен пръстен 1,2 милиона тона, Цинхай колоритен 1,1 милиона тона има план за поддръжка, плюс другата фабрика, последващите загуби от поддръжка се очаква да бъдат 350 000 тона.
Страната на търсенето, pv продължава до запалване, дневният капацитет от 116 000 тона, флоат стъкло 170 000 тона, голямо седмично потребление от около 400 000 тона и тежко седмично основно равновесие на производството, тежко само за поддържане е силно, но слабо търсене надолу по веригата, в допълнение към балонът печалба започва, ежедневно стъкло, две натрий, мононатриев глутамат, сода цялостно представяне, библиотеката надолу по веригата ще не е силна. В бъдеще трябва да обърнем внимание дали търсенето на светлина може да се подобри и да отворим търсенето на попълване на калцинирана сода.
Очаква се предлагането, донесено от поддръжката, да намалее, желанието за попълване надолу по веригата да се увеличи, договорът за 09 смята, че подкрепата от 2000 г. е относително силна, но общият обем на поддръжката е намален тази година, предлагането все още е сравнително голямо, очаква се да бъде трудно за да достигне предишната висока позиция. В бъдеще обърнете внимание на тенденцията за поддръжка на фабриката и производствената операция на Yuanxing. В допълнение, слабостта на светлия край е един от важните двигатели на предишния спад, обърнете внимание на възстановяването на търсенето на леки продукти и готовността за попълване надолу по веригата. В допълнение, все още има производствен натиск през четвъртото тримесечие, можете да обърнете внимание на 9-1 комплект. (Feisi Finance)
The above guest views only represent individuals and do not constitute the basis for investment! The market is risky, and the investment needs to be cautious!
